每一个玩家都想在游戏结束前赶快把手中地“花”传给下一个人，希望下一个人来做那个接“花”的傻瓜，自己则从这场“击鼓传花”地游戏当中赚取高昂差价，巨额利润的诱惑下，根本没有房地产商愿意踏踏实实真真正正的盖房子，盖再好的房子，又哪里有皮和图纸来钱快呢。

99年6月2日，当最后一群接到“花”的玩家正在紧张寻找下家时，终场哨声突然毫无征兆地吹响。

当天，时任国务院副总理的朱基发表讲话，宣布终止房地产公司上市、全面控制银行资金进入房地产业。

次日，国务院发布《关于当前经济情况和加强宏观调控意见》，6条强力调控措施包括严格控制信贷总规模、提高存贷利率和国债利率、限期收回违章拆借资金、削减基建投资、清理所有在建项目等，银根全面紧缩，一路高歌猛进的海南房地产热顿时被釜底抽薪。

这场调控的遗产。是给占全国06总人口的海南省留下了占全国0的积压商品房，全省的“烂尾楼”高达600多栋、600多万平方米，闲置土地4公顷，积压资金00亿元，仅四大国有商业银行的坏账就高达00亿元。

与海南省一海之隔地北海，沉淀资金甚至高达200亿元，“烂尾楼”总面积超过了三亚，后还被戏称为中国的“泡沫经济博物馆”。

开发商纷纷逃离或倒闭，银行顿时成为最大的发展商，不少银行的不良贷款率一度高达60以上。

当银行开始着手处置不良押项目其实才挖了一个大坑，以天价抵押的楼盘不过是“空中楼阁”，更糟糕的是，不少楼盘还欠着大量的工程款，有的甚至先后抵押了多次。

即使是已经建成的抵押项目，由于泡沫破裂后，项目大幅贬值，其处置难度也超过想象，仅建行一家。先后处置的不良房地产项目就达267个，报建面积760万平方米，其中现房面积近万平方米，占海南房地产存量地20，现金回收比例不足20。

995年月，海南省政府决定成立海南发展银行，以解决省内众多信托投资公司由于大量投资房地产而出现的资金困难问题，但是这一亡羊补牢之举并未奏效，仅仅两年零个月，海南发展银行就出现了挤兑风波。

99年6月2日。央行不得不宣布关闭海发行，海南发展银行也是新中国首家因支付危机关闭的省级商业银行。